Сегодня уже совершенно очевидно, что распад мировой финансовой системы, о неизбежности которого так долго говорили авторы газеты "Завтра", не только начался, но уже перешел из скрытой фазы в открытую. Отрицать этот факт могут только самые маргинальные "интеллектуалы" с хорошо промытыми "Проктэр энд Гэмбл" и "Кока-колой" мозгами.

Однако точно так же очевидно, что развитие данного кризиса идёт не совсем по тем лекалам, которые теоретически предсказывались сторонниками "краха доллара" начиная с 90-х годов прошлого столетия. Но самое главное — даже признавая, что "процесс пошёл" и что он носит вполне катастрофический и глобальный характер, финансовые и политические власти России продолжают утверждать, что "нас это не коснётся", а их действия по противодействию нарастающим кризисным явлениям носят реактивный, спорадический и несистемный характер. По сути, наша "властная вертикаль", уподобляясь легендарному страусу, ввиду несомненной опасности только "прячет голову в песок". В результате уже очень скоро ситуацию в нашей стране можно будет характеризовать коллизией известного анекдота: "Поздно, доктор, пить "Боржоми", если почки отвалились".

Не будем, уподобляясь известному персонажу отечественной истории, патетически вопрошать: "Что это, глупость или преступление?" Как говорится, не время и не место. Пока попытаемся понять, какова реальная "анатомия кризиса".

ЧТО ЖЕ ПРОИСХОДИТ?

Открытая фаза глобального финансового кризиса началась еще осенью прошлого года на ипотечном рынке США, затем, после авральных действий ФРС и американского правительства, наступила почти девятимесячная пауза, а в нынешнем августе "посыпалось" практически всё: от банковского сектора и фондовых рынков до мелкого бизнеса и семейных бюджетов.

Самые наглядные проявления кризиса общеизвестны, однако систематизировать их — хотя бы в первом приближении — не только не помешает, но и совершенно необходимо для лучшего понимания ситуации.

БАНКОВСКИЙ КРИЗИС. Ключевой элемент глобального финансового кризиса. На протяжении как минимум последнего десятилетия крупнейшие американские банки работали в качестве предприятий по бронированию мыльных пузырей, учитывая самые сомнительные, самые необеспеченные финансовые инструменты — наподобие тех же ипотечных обязательств категории subprime, и выпуская уже "под них" собственные "первоклассные" ценные бумаги. Подобное "умножение сущностей сверх необходимости" могло взорваться кризисом в любой момент: хоть через пять лет, хоть пять лет назад, но произошло "здесь и сейчас". Из "большой семёрки" инвестиционных компаний Уолл-Стрита пока выжили только две: "JP Morgan Chase" и "Citigroup". Остальные либо проданы иностранным корпорациям, либо фактически национализированы.

Сходная картина наблюдается и в других ведущих странах Запада, не говоря уже о более мелких субъектах мирового финансового рынка. Великобритания, Франция и Германия предпринимают всё более масштабные государственные и межгосударственные ( в рамках Евросоюза) усилия для сохранения своего банковского и — шире — финансового сектора (включая ипотечные и страховые компании). Япония, уже пережившая аналогичный кризис национального масштаба еще в 80-е годы, еще держится, однако её ресурсы тоже не бесконечны.

РОСТ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА США. Ставший уже притчей во языцех "план Полсона" по стабилизации американской банковской системы, скорее всего, носит предвыборный характер и ограничится своим первым этапом, на который выделено 700 млрд. долл. Как известно, счетчик национального долга США, вывешенный компанией "Durst Organization" в центре Нью-Йорка еще в 1989 году, зашкалило, поскольку там не оказалось места для цифры более чем с двенадцатью нолями — а после принятия "плана Полсона" государственный долг Соединенных Штатов вырос до 10,2 трлн. долл. Как говорится, не ждали? Конечно, прибавить к счетчику еще два поля и тем самым виртуально обеспечить квадриллионный долг — проблема чисто техническая, и она, как утверждают, будет решена к началу 2009 года. Однако настолько "разогнать" национальный долг США в обозримом будущем вряд ли получится — всё-таки "не по Сеньке шапка". И нынешний-то десятитриллионный уровень чреват суверенным дефолтом США, а процесс национализации убытков и приватизации прибылей, который выдаётся за "стабилизацию банковского сектора" имеет еще более серьёзные ограничители. По всем оценкам, денег "плана Полсона" хватит, в лучшем случае, на два-три месяца, после чего обвал американских банков примет неконтролируемый характер. Дополнительная проблема будет заключаться в повышении стоимости обслуживания американских государственных ценных бумаг и привлечения новых финансовых ресурсов на этот рынок.

ПАДЕНИЕ БИРЖЕВЫХ ИНДЕКСОВ. Проблемы банковского сектора глобальной экономики привели к существенному сокращению и ухудшению рынка межбанковского кредитования на всех уровнях, включая выдачу корпоративных и потребительских кредитов. Дополнительным сигналом стал отказ Федеральной резервной системы США от политики снижения учетной ставки, которой ФРС придерживалась до осени 2007 года. В связи с этим совершенно неизбежными выглядят сокращение потребительского спроса и рецессия, что сразу же сказалось на оценках перспектив т.н. "реального сектора экономики". Акции "голубых фишек" резко пошли вниз, индекс Dow Jones провалился ниже 10000 пунктов, а Nasdaq — ниже 2000 пунктов. Такая ситуация на американском рынке, потребляющем около 40% мирового ВВП, незамедлительно стала всеобщей: биржевые и фондовые индексы рухнули и в Европе, и в Азии, приобретая классический вид "кризисной пилы": спад-частичная рецессия-новый, еще более глубокий, спад.

СНИЖЕНИЕ ЦЕН НА СЫРЬЁ И ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ. Совершенно понятно, что в условиях экономической рецессии спрос на сырьё и энергоносители также должен сокращаться, а цена на них — падать. Что, собственно, и происходит. В частности, падение цен на нефть за последние три месяца составило почти 40%, достигнув отметки 80 долл. за баррель. Аналогичное движение наблюдается и на других сырьевых рынках, за исключением рынка драгоценных и редкоземельных металлов, которые во все времена рассматривались как самое надежное "убежище от кризиса". В частности, стоимость золота бьёт все рекорды, давно и прочно превысив уровень 800 долл. за тройскую унцию — процесс, лишь в последнее время незначительно и, видимо, ненадолго приостановленный повышением обменного курса доллара.