Один из планов делал упор на подводные лодки, вспомогательные крейсера и карманные линкоры. Это было быстро и дешево. Другой план отстаивал создание сбалансированного, мощного флота, который будет наносить удары по британскому флоту и торговому судоходству. Это было медленно и дорого, однако обещало больше. Гитлер заверил Редера, что он получит время для строительства, и адмирал выбрал второй вариант. Редер настаивал, что каждый корабль должен быть мощнее соответствующего корабля флота противника.
Гитлер отдал предпочтение Z-плану перед остальными кораблестроительными программами в январе 1939. Перед Фуксом, который отвечал за строительство кораблей, была поставлена задача строить линкоры за 6 лет, хотя ранее предполагалось, что это займет 8 — 10 лет.
Ядро флота должно было состоять из 4 линкоров, которые были уже построены или строились. К ним добавлялись 6 суперлинкоров (56200 тонн, 8 — 16" орудий). В программу были включены 12 маленьких линкоров (20000 тонн, 12" орудия), 4 авианосца (от 19000 до 27000 тонн), 3 карманных линкора типа "Дойчланд", 5 тяжелых крейсеров, 44 легких крейсера, 68 эсминцев, 90 миноносцев, 248 подводных лодок разных размеров — от прибрежных до подводных крейсеров. Выполнение плана намечалось на 1948 год. Все новые корабли могли развивать скорость не менее 29 узлов и имели либо дизельные установки, либо комбинацию дизелей и турбин, что резко повышало дальность плавания. Они должны были стать в своих классах самыми сильными кораблями. Следовало держать в секрете их характеристики, чтобы помешать англичанам принять ответные меры.
Стратегические идеи, кроме использования строящегося флота представляли собой обычный набор операций, которые мог провести главнокомандующий. Прежде всего начиналась торговая война путем постановки минных заграждений эсминцами и действий подводных лодок на подходах к британским островам. Карманные линкоры, линейные крейсера, тяжелые и легкие крейсера, вспомогательные крейсера и подводные крейсера должны были действовать по всем океанам. Во вторых, флот, состоящий из старых броненосцев должен был изображать fleet-in-being в Северном море, чтобы связать британские линкоры. В третьих, когда англичане начнут испытывать трудности из-за рассеяния своих тихоходных кораблей для защиты конвоев и охоты на рейдеры, в море должны выйти главные силы флота, разделенные на 2 соединения. Они должны уничтожать конвои и их сопровождение. В состав каждого соединения включались по 3 суперлинкора, 1 авианосец, несколько легких крейсеров и эсминцев. Чтобы корабли флота могли полностью реализовать свой потенциал, они будут получать информацию и приказы из Берлина. Самым сильным аргументом в пользу такой стратегии было соображение, что боевая группа сможет сочетать в себе преимущества рейдера и ударного соединения. Не связанная оборонительными задачами, она будет представлять страшную угрозу. Если Германия сумеет найти союзников, которые свяжут часть британского флота, это может оказаться решающим фактором.
С точки зрения большой стратегии Z-план отбрасывал прочь стратегию кайзера в отношении остальных морских держав Запада — "и черт с вами". Он был отражением рискованной идеи — добиться победы одним мощным ударом, что напоминало план Шлиффена, созданный перед Первой Мировой войной. Создатели Z-плана в качестве ключевой фигуры для захвата господства в Северной Атлантике выбрали надводные корабли с большой дальностью плавания. Однако "Стратегия дробления сил", как ее можно было назвать, представляла собой коллекцию неразрешенных проблем. Во первых, предполагалось, что война с Великобританией не начнется ранее 1944 — строительство сбалансированного флота должно было занять не менее 5 лет. До того просто не будет иметься достаточного количества тяжелых кораблей. Во вторых, Z-план предполагал, что можно на короткий период обогнать Великобританию в гонке морских вооружений, что позволит использовать большой возраст ядра британского линейного флота. Он предполагал, что война начнется в 1944 — 48 годах, прежде чем Англия введет в строй свои новейшие линкоры.
Многие, в том числе Дениц и некоторые чины Штаба РВМ, не верили, что Британия останется нейтральной в случае дальнейшего продвижения Германии. Однако Редер, в основном под влиянием Гитлера, уверился, что будут предприняты все возможные политические шаги, чтобы успокоить Великобританию. Гитлер считал, что сильный германский флот сделает вступление в войну опасным для Британии и подтолкнет ее к сближению с Германией. Желание одновременно и запугать и добиться сближения весьма любопытно само по себе и отлично демонстрирует смесь ненависти и любви Гитлера, которая доминировала в его отношении к Британии. И в то же время оно показывает полное непонимание британского духа. Это заблуждение еще более укрепили трусость и слабость Чемберлена. В результате были повторены ошибки, которые совершил адмирал Тирпиц 40 лет назад.
Множество планов было расстроено при столкновении с реальностью. Z-план предполагал, что англичане в ближайшее время не будут строить линкоры, и что у них не будет союзников, имеющих сильные флоты. (Это предположение основывалось на переоценке влияния американских изоляционистов и полностью пренебрегало откровенно враждебным отношением к Германии администрации Франклина Д. Рузвельта.) Имелся и географический ограничивающий фактор. Узкие проходы в Атлантику представляли проблему, которая еще более осложнялась совершенствованием техники и методов воздушной разведки. Проблему нахождения баз для кораблей, поврежденных в Атлантике, так и оставалась нерешенной. Здесь не мог помочь даже захват французских портов, который в то время считался нереальным. Самый большой из французских сухих доков — док Норманди в Сен-Назере — был слишком мал для линкоров Z-плана. Кроме того все французские порты находились в зоне досягаемости британской авиации.
На тактическом уровне англичане могли не дробить свои силы, а сосредоточить их для решающего сражения, пойдя на временное увеличение потерь конвоев или даже вообще приостановив на какой-то период их движение. Можно было предвидеть, что флоту Z-плана будет не хватать авианосцев, но эту проблему со временем можно было решить, после того, как первый авианосец покажет свою значимость. В плане чувствовалась явная ориентация на артиллерию — даже авианосцы имели мощное артиллерийское вооружение, не говоря уже о 27 подводных крейсерах. Это не кажется слишком странным, если учесть доктрины 1939, а также погодные ограничения на действия авиации в Северном море и Северной Атлантике.
Реальной она была или нет, но стратегия дробления сил Z-плана была странной комбинацией концепций торговой войны и fleet-in-being. Она имела целью установление господства на море. Для Германии лишить Британию ее господства на море означало установить свое. Германскую морскую торговлю можно было на время приостановить, зато британскую — ни в коем случае. Эта стратегия поставила вопросы, на которые западным морским державам следует ответить и в преддверии атомного века: сосредоточение линейного флота максимальной силы, тогда как прикрытие многочисленных конвоев требует его распыления; уязвимость разбросанных кораблей перед локальным сосредоточением сил противника или контроль над жизненно-важными коммуникациями; безопасность концентрации флота перед атаками вражеских авиации и подводных лодок или безопасность рассредоточения, мешающая противнику вести поиски; пассивная оборона конвоев, баз и соединений флота или более активные оборона путем патрулирования ключевых точек или дальней блокады. Все эти проблемы 3 века решали путем сосредоточения огромных линейных флотов, организации блокады и конвоев. Германские морские стратеги открывали все это заново.
В начале 1939 в Z-план были внесены небольшие изменения. Было аннулировано строительство 12 малых линкоров в пользу 3 линейных крейсеров (32000 тонн, 6 — 15" орудий). Была выработана система приоритетов, которая на первое место выводила строительство линкоров (из-за долго времени строительства) и подводных лодок, которые могли служить временной опорой. Эту часть программы следовало завершить к 1943. Редер считал утверждение программы Гитлером гарантией того, что война с Великобританией не начнется в ближайшее время.