Как всегда, встает тривиальный вопрос, можем ли мы добиться большего успеха? Наша последняя попытка улучшить результат состояла в использовании TDW, как фильтра, существенно улучшающего производительность. Теперь мы пойдем дальше и используем фундаментальное соображение – влияние рынка бондов на цену акций.

Сейчас мы испытаем эту концепцию в качестве фильтра (Рисунок 4.40). Правило весьма простое: следует принимать к сведению сигналы к покупке только тогда, когда сегодняшняя цена закрытия фьючерсов на бонды выше, чем 5 дней назад, а сигналы на продажу – только тогда, когда цена закрытия фьючерсов на бонды сегодня ниже, чем 35 дней назад. Наше рассуждение убедительно основано на общепринятой истине, согласно которой, рост цены облигаций оказывает на акции бычье воздействие, а их падение – медвежье.

Посмотрите, сколь существенна разница! Средняя прибыль на сделку увеличивается с 228$ до 281$, в то время как дродаун резко сокращается с 13025$ до 5250$. Лучше всего, однако, то, что при первоначально неотфильтрованных сделках мы имели самую большую убыточную сделку в 8150$, в то время как с облигационным фильтром самый большой убыток составил всего

2075$!

Mura. Oqeiv. P. Value Ссош Slippage Kargin Pa nut Dfiv*: VPat ft\Pi l*NdT*

149 2 $ 2.500 $ 0 $ 0 5 3,00 °CT/PC C: \OT\BACK67M5\P59.DAT

//////////////////////////// all trades – Test 1 \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\

Max closed-out drawdown $-5,250.00 Max intraday drawdown $-5,250.00

Account size required $3,250.00 Return on account 1,005%

Ваше обучение приближается к завершению, если вы задаетесь вопросом, что происходит с этой моделью, когда мы принимаем только сигналы по лучшим TDW, в то время как тренд рынка бондов дает нам бычье или медвежье подтверждение?

И вновь результаты говорят сами за себя: комбинируя все только что рассмотренные компоненты, мы увеличиваем наши возможности или шансы, ведущие к успеху в краткосрочной торговле. Заметьте, что количество сделок существенно сократилось, а это означает, что наш риск меньше, в то время как наша средняя прибыль, приходящаяся на сделку, увеличивается. Наши прибыли уменьшаются до всего лишь 76400$, но средняя прибыль на сделку подскочила до 444$, а дродаун остается примерно на том же уровне 5912$ при росте доли прибыльных сделок до 90 процентов.Что же мы сделали? Отфильтровали сделки, не соответствовавшие всем трем нашим условиям. Фильтрованная торговля на краткосрочных колебаниях позволит вам опередить остальных краткосрочных трейдеров на целый световой год или даже на два. Здесь есть дополнительное преимущество: используя фильтры, вы предъявляете рынку требования, которые означают, что вы не будете торговать каждый день. Требования, естественным образом вынуждающие вас торговать меньше, а не больше. Активные трейдеры – обычно самые большие неудачники. Те из нас, кто привередливо выбирает моменты спекуляций, чаще оказываются победителями, поскольку мы подстраиваем весы в свою пользу, а это и есть интеллектуальная спекуляция.

Резюме

Хочется надеяться, что эта глава научила вас различным способам анализа трейдинговой активности в отдельные дни недели, определению покупателей и продавцов, а также того, каким образом они воздействуют на степень волатильности рынка.

Вдобавок ко всему, надеюсь, что вы разобрались с возможностью задействования волатильности рынка при расчете точек входа.

Глава 5 Теория краткосрочной торговли

В ближайшей перспективе теории работают, но в долгосрочной перспективе – уступают место реальности.

Поскольку с тех пор, как была написана эта глава, ничего не изменилось, нет нужды во внесении в этот раздел книги изменений. Содержащаяся в нем истина поможет вам оставаться на вершине финансового и эмоционального успеха. Видите ли, особенности поведения рынка претерпевают изменения, но правила трейдерского поведения на нем – никогда. Мы должны разобраться в обоих этих аспектах трейдинга.

Мне довелось обучать тысячи трейдеров… большинство моих учеников сумело добиться успеха; всех их объединяет то, что они хорошенько усвоили урок, преподанный в этой главе. Когда мы начинаем лодырничать, манкировать правилами… мы проигрываем.

Теперь, когда у вас имеется понимание принципов движения рынка от точки к точке и базовой стратегии оптимального обращения с ценовыми колебаниями, настал черед поразмышлять над теоретической подоплекой наших действий, после чего мы вновь вернемся к практической сфере.

Наша основная концепция или рабочая теория сводится к наличию чего-то, что вызывает взрывные движения рынка. Эти взрывы вводят рынок в фазу тренда, и эти чрезвычайно нужные для наших целей тренды на большинстве рынков длятся от 1 до 5 дней. Наша цель – войти в рынок как можно ближе к моменту начала такого взрыва.

Отсюда вопросы – Что вызывает эти взрывы рыночной активности; когда они могут происходить чаще всего; есть ли способы выявления времени и места этих движений?

Короче говоря, это проблемы, с которыми мне приходилось иметь дело большую часть своей жизни. Давным-давно я понял, если не обозначить проблему, никогда не найдешь ее решения. Теперь, когда суть проблемы известна, давайте искать решения. Позвольте сразу добавить, у меня нет исчерпывающих ответов на решение этой гигантской головоломки. Привести вас в чувство могут только неудачи. Они покажут, что вы не так уж чертовски умны и нуждаетесь в больших знаниях. У меня до сих пор бывают потери и очень серьезные, поэтому я тоже все еще нуждаюсь в дополнительном образовании. И так будет всегда.

Вероятно, самая главная причина рыночных движений – новости. Однако, торговать по новостям, ох как непросто. Во-первых, новости могут изменяться так же быстро и непредсказуемо, как и погода. Новости или какие-либо перемены в мире и на рынках, могут носить случайный характер. Таким образом, рынки колеблются вверх-вниз от одного неизвестного новостного события до другого. Аналогия с пьяным моряком, используемая математиками, более всего подходит для определения влияния новостей, бросающих цены из стороны в сторону по рыночному пространству. Во-вторых, можно оказаться последними в цепочке, кому достались эти новости, и мы получим их слишком поздно. В-третьих, нет ничего, что подсказало бы нам конкретное содержание этих новостей. В-четвертых, мои годы торговли учат: те, кто близок к новостям, обычно открывают свои позиции непосредственно перед их объявлением. (Примечание: не существует какой-то одной группы, извлекающей выгоду из новостей; характер поведения группы изменяется в зависимости от используемого ею источника.) Банкиры могут получить закрытую информацию о рынке казначейских бондов, но не о говядине, в то время как операторы биржевой площадки, занимающиеся мясной продукцией, могут иметь такие данные, но ничего не знать, какие новости будут по бондам. Нет такой организации, которая контролировала бы все источники информации. Но если даже персонаж Мела Гибсона в фильме – Теория заговора, Джерри Филипс (Jerry Phillips), был прав, то не стоит распространять эту теорию на рынки. Вниманию тех, кто не является поклонником творчества Гибсона, могу предложить Мэтта Деймона и Тома Круза с их пропитанными конспиративным ароматом фильмами.

В то время, как я работал над первым изданием книги, в прессе появились рецензии на книгу Говарда Блума – Золото исхода (Howard Blum, The Gold of Exodus, Simon & Schuster, 1999), где обсуждались некоторые из моих старых работ. В одном из журналов неправильно указаны не только мой возраст, место проживания, род занятий и марка моего автомобиля, но и то, о чем написана книга! Короче говоря, если я не могу верить тому, что поведал обо мне репортер, лично взявший у меня интервью, то, полагаю, нельзя слишком доверять многому из того, что пишут об апельсиновом соке, кукурузе и нефти.