Можно также классифицировать информационные бюллетени по подходам к торговле. Вообще говоря, они бывают примерно следующими: сезонные, следующие тренду, чартистские и Ганн/Эллиотт/Аркэйн (Gann/Elliot/Arcane); различия между ними заключаются в следующем.
Статистические данные о работе говорят сами за себя. Просмотрев их за последние три года, я выяснил, что в 1995, 1996, и 1997 годах самые плохие показатели постоянно были у группы Ганн/Эллиотт/Аркэйн – средний годовой убыток почти в 100 процентов. Они из тех, кто утверждает, что все может быть известно, что вы действительно можете покупать на минимумах и продавать точно на максимумах.
А вот еще один интересный момент: в течение последних трех лет самая дорогая служба теряла деньги после подведения баланса (они берут за услуги 5000$ в год), в то время как самая дешевая служба – всего 45$ в год – является чистым победителем!
Сезонные информационные бюллетени преуспевали несколько лет назад, но в последние год или полтора дела у них шли не так хорошо. Долгосрочные последователи трендов во главе с Commodity Research Bureau и Commodity Trend Service регулярно показывали прибыль. В последние три года ни одна служба не входила в пятерку лучших. Однако 2 раза за последние три года в группу лидеров входили Commodity Trend Service, Commodity Timing и Futures Factors. Надеюсь, все это поможет вам лучше понять этот бизнес и его участников.
Спорт так похож на торговлю Июнь 1998 (Том 35, номер 6)
Наиболее важной способностью спортсмена является талант догонять, когда отстаешь.
Хармон Киллебрю
Возможно, все дело в моем спортивном прошлом, хотя думаю, что это не так. На протяжении многих лет я писал о сходстве между победами на корте, в легкой атлетике и на площадках чикагских бирж. Полагаю, неслучайно самый успешный в истории мира трейдер фьючерсами на бонды был в свое время футбольной звездой всеамериканского чемпионата средних школ, Пол Тудор Джонс (Paul Tudor Jones) – чертовски сильным боксером, а Фрэнки Джо (Frankie Joe) – выдающимся профессиональным игроком в бейсбол.
Поэтому, когда я услышал эти слова от Хармона Киллебрю (Harmon Killebrew), то был действительно потрясен. Киллебрю, Мэнтл (Mantle), Джордан (Jordan), Нэмэт (Namath), Али (Ali) – все они рождались со спортивными способностями, которые еще и развили в дальнейшем, но то же самое сделали и многие другие, никогда не ставшие суперзвездами.
Я всегда задавался вопросом, почему это так. В чем разница между суперзвездами и другими людьми? Раньше мне казалось, что дело в средствах массовой информации, но затем заметил, что такие ребята, как Брайан Босворт (Brian Bosworth), Дион Сэндерс (Dion Sanders) или даже Бо Джексон (Во Jackson), так и не получили статус суперзвезды, хотя имели для этого все возможности.
Есть много блестящих рыночных лекторов, авторов, аналитиков и трейдеров, но по-настоящему великие обладают тем же самым уникальным качеством, что и Уилт Чемберлен (Wilt Chamberlain)… способностью не сорваться, когда команда начала проигрывать, способностью добиться преимущества, когда дела выглядят особенно мрачно. Это то, что отличает чемпиона от остальных.
Не природный талант, не приобретенные способности и не удача, которая, очевидно, помогает выигрывать, но никогда не создает легендарных чемпионов. Удача слишком редка и бросается в глаза, будучи слишком очевидной.
Отсюда мораль – как трейдеры, мы должны посвятить много времени и энергии тому, чтобы понять, как мы справляемся с отставанием и какой должна быть наша реакция. Сдаемся ли мы, сгибаемся под тяжестью неудач, злимся? Или берем эмоции под контроль и превращаем гнев или расстройство не только в выигранные очки, но и в победу в игре?
Если мы собираемся выиграть в этой игре, то должны развить способность отыгрываться после проигрыша. Это основное качество, которое надо развить в своей психике.
Что служит причиной трендов на фондовых и товарных рынках Июнь 1991 (Том 28, номер 6) Объяснение теории грузового поезда
Первые 17 лет мои исследования рынка сводились к попыткам вычислить, когда этот чертов тренд собирается начаться, или уже начался, или собирается развернуться.
Я прочел все доступные книги по популярной математике, изучил все графические системы от Ганна (Gann) до Z-графиков (Z charts), полностью потерялся в углах и запутался в экспоненциальных функциях. Я почти решил, что ученые умники были правы в их предположении, что тренд акции или товарного фьючерса вычислить невозможно.
Важная аналогия
Проблема, утверждали они, в том, что рынок – это не какое-то работающее на энергии транспортное средство наподобие, скажем, ракеты. Ракета стартует с некоторой тягой и сталкивается с неким сопротивлением. Следовательно, мы можем измерить ее скорость, рассчитать траекторию полета и вычислить момент остановки движения.
Рынок похож скорее на корабль в море… мы видим его след… поведение цены в книгах графиков… и пытаемся по следу определить, куда идет судно. Это прекрасно… если судно остается на курсе.
Наша проблема в том, что судно не столь часто следует курсу, поскольку внешние энергетические потоки – новые капитаны судна – всегда пытаются захватить контроль над штурвалом и развернуть корабль.
Поэтому, хотя мы и измеряем след, все, что мы можем узнать, – это то, где судно находилось в прошлый момент времени. Новый капитан, или даже старый, может изменить курс по своему желанию… по-видимому, без предупреждения.
От кораблей к поездам
Мой крупнейший прорыв в исследованиях произошел в 1983 году, а позже – в 1985 году – еще один, когда я разработал то, что произвольно названо мною – Теорией грузовых поездов . Моя теория гласит: как только поезд разгоняется до некоторой скорости, становится абсолютно невозможно резко его остановить.
Конечно, пойдите, попробуйте потянуть стоп-кран… все равно потребуется время до полной остановки, чтобы погасить силу, толкающую поезд вперед.
То же самое с рынками – свининой и бондами, индексом S&P и соей. Как только любой рынок оседлает гребень волны, он продолжит катиться вперед, и в процессе этого будет сформирован тренд.
Критическая масса
Предыдущий параграф объясняет все…
Тренд, всегда думал я (так же, как и те ученые умники), является функцией наклона, угла, уклона и т. д. Это неверно.
Тренд начинается с ценового взрыва. Образовавшаяся новая тенденция сохраняется до тех пор, пока не произойдет новый взрыв в противоположном направлении.
То, что происходит между точками взрывов, является построением или определением тренда, но не его созданием. Тренд начинается с большого разворота и продолжается до появления нового разворота.
Сказанное означает, что все, что мы должны делать, – это ловить взрывы и затем позволять последующему тренду брать нас на борт.
Мера оценки публикой профессионалов Октябрь 1991 (Том 28, номер 10)
Имеется большое различие в эмоциональном состоянии «публики» и «профессионалов», и ее, как я думаю, можно измерить, наблюдая за стилями входа и выхода, которые они предпочитают использовать наиболее часто.
Я хотел бы рассказать об одном потрясающем методе, который позволяет определить главные отличия в подходе к делу профессиональных трейдеров и любителей.
Давайте начнем
Давайте начнем с понимания поведения типичного публичного трейдера. Наиболее вероятно предположить, что он испытывает нехватку денег вследствие малых размеров своего банковского счета; бывает и так, что при наличии, к счастью, серьезных денег, вход в рынок производится слишком большим числом контрактов, после чего он попадает в те же самые клещи, что и трейдер с маленьким счетом.