Чем более рискованные активы вы выбираете, тем на большие сроки инвестиций вы должны рассчитывать, чтобы уменьшить вероятность потерь.

Итак, все инвестиции связаны с риском, но это не повод от них отказываться. Ведь если вы не инвестируете свободные деньги, то их постепенно «съедает» инфляция. Нужно научиться управлять рисками так, чтобы не дать им выйти за заранее определенный вами предел.

Как можно снизить риск при инвестициях?

Мы уже знаем, что на вероятность убытков серьезное влияние оказывают уровень знаний и опыта инвестора, а также срок, на который вкладываются деньги. Но есть еще три способа снизить риски при инвестировании: страхование, диверсификация и хеджирование.

Что такое страхование, я полагаю, понятно всем. Страхование – это когда страховая компания (в обмен на определенное денежное вознаграждение) берет на себя обязательство возместить наши потери в случае какого-либо неприятного события. Например, если мы инвестируем в недвижимость, то мы можем застраховать купленный актив от ряда разных неприятностей: от пожара, наводнения, потери титула собственности и тому подобного. Таким образом, страхование уменьшает наши риски. Но поскольку мы за него платим, то эти платежи уменьшают и нашу инвестиционную доходность.

Страховка помогает избавиться от ряда различных рисков, но, к сожалению, мы не можем застраховать наши активы от изменения их рыночной цены. Ни одна страховая компания не продаст нам полис, который компенсирует нам убытки в случае, если купленная нами квартира вдруг подешевеет (вследствие экономического кризиса или по какой-либо другой причине).

Уменьшить возможный ущерб от падения цены актива можно при помощи диверсификации.

Диверсификация (от английского diversify – распределять, распылять) – вложение денег в несколько различных видов активов с целью уменьшения риска.

Итак, диверсификация – это когда мы вкладываем деньги в разные активы, не держим «все яйца в одной корзине». В этом случае наши потери по одному виду активов будут компенсированы (ну или частично компенсированы) прибылью от других вложений.

Мы ничего не платим за диверсификацию, но очевидно, что наша итоговая доходность будет меньше, чем доходность самого доходного актива в нашем портфеле. Однако, если сравнить доходности отдельного актива и инвестиционного портфеля с одинаковым уровнем риска, то при том же уровне риска портфель активов даст нам более высокую доходность.

Диверсификация дает эффект за счет усреднения результатов различных видов активов в портфеле. Но она не спасает в случаях системных кризисов, подобных кризису 2008 года, когда одновременно падает стоимость почти всех активов, в которые ранее мог вложиться частный инвестор.

А еще рыночные риски можно регулировать хеджированием.

Хеджирование (от английского to hedge – ограждать) – это способ снижения рыночного риска при помощи производных финансовых инструментов (для частного инвестора доступны такие инструменты хеджирования как фьючерсы и опционы).

Хеджирование на первый взгляд похоже на страхование, только вместо страхового полиса покупается какой-либо производный финансовый инструмент. Например, чтобы застраховаться от резкого падения курса рубля, мы можем приобрести опцион, дающий право на покупку нужного нам количества долларов или евро по зафиксированному курсу. Но в отличие от страхования, где степень защиты от риска устанавливается страховщиком, при хеджировании уровень риска регулируется самим инвестором и в очень широком диапазоне.

Чем сильнее инвестор желает уменьшить риск, тем дороже ему это обойдется. И если инвестор пожелает с помощью хеджирования убрать риск совсем, то он в результате сможет получить крайне низкую доходность, сравнимую с доходностью безрисковых финансовых инструментов, таких как депозит в Сбербанке.

Рынок производных инструментов наиболее сложный для понимания среди всех финансовых рынков. Выходить на этот рынок имеет смысл, только если вы уже имеете хороший опыт работы на более «простых» рынках.

Хочу еще раз обратить ваше внимание на то, что на финансовом рынке уровень риска может быть очень разным и им вполне можно управлять. Наличие риска вовсе не означает, что вы можете потерять все деньги. Вы можете задать для себя уровень риска таким образом, чтобы ваши максимальные потери в самой плохой ситуации составили не более 10 % от суммы ваших вложений. Чем выше принятый вами уровень риска, тем большую прибыль вы можете потенциально заработать. Если вы установите свой уровень риска равным нулю, то вы никогда не сможете получить доходность, превышающую текущий уровень инфляции.

Что такое Форекс (Forex)?

Форекс – это международный валютный рынок (FOREX

– Foreign Exchange). Рынок, на котором производится обмен одной валюты на другую в глобальном, общемировом масштабе. Объем валютных операций в мире колоссален, этот рынок обслуживает все международные торговые и инвестиционные операции. Каждый день на этом рынке заключаются сделки на сумму приблизительно 3,5 триллиона долларов. Валютный рынок работает круглосуточно, цена валют относительно друг друга меняется непрерывно. И на колебаниях курсов валют, в принципе, можно зарабатывать.

Вопросов об этом рынке очень много, и я постараюсь ответить на них достаточно подробно далее, в отдельном разделе этой книги, посвященном исключительно форексу.

Часть 3. Финансовая арифметика

Чтобы не делать ошибок при инвестировании, нужно уметь правильно оценивать перспективы и результаты операций с различными активами. В этой части мы немного окунемся в область финансовой математики и изучим несколько простых способов вычисления результатов различных операций.

Есть 50 000 рублей. Куда их можно вложить, чтобы приносили прибыль по 3 000 рублей в месяц?

Чтобы понять, насколько реалистична задача, поставленная в вопросе, следует вычислить, какой доходности соответствует прибыль в размере 3000 рублей в месяц на вложенные 50 000 рублей, и потом поискать финансовый инструмент, который может обеспечить получение такой доходности.

Доходность – это отношение полученной прибыли к сумме вложений, выраженное в процентах:

Где:

Доход – это все деньги, полученные в результате операции, то есть это и полученные проценты, и выручка от продажи активов, и любые другие виды доходов. Например, если мы купим на 50 000 какой либо актив и затем продадим его за 53 000 рублей, то наш доход составит 53 000 рублей, а прибыль, соответственно, 3000 рублей (Прибыль = Доход – Затраты = 53 000 рублей – 50 000 рублей = 3 000 рублей).

Затраты – это все деньги, потраченные на покупку активов, комиссии посредникам, расходы на хранение активов и любые другие расходы, связанные с инвестиционной сделкой. В нашем случае вложенные в активы 50 000 рублей являются Затратами.

Как вы помните, целью инвестиций является не вечное владение купленным активом, а увеличение количества вложенных денег. Формула доходности предполагает, что операция завершена и все купленные активы проданы.

Ожидаемая доходность от вложения наших 50 000 рублей составит:

Необходимость пересчитывать все результаты операций в относительные величины (в проценты) возникает из-за того, что суммы инвестиций в разные активы могут очень сильно отличаться. Это означает, что сравнивать полученные абсолютные цифры прибылей будет затруднительно. Вот, например, что лучше: получить прибыль в размере 12 485 рублей на вложенные 132 000 рублей, или 23 560 рулей при инвестициях в размере 443 000 рублей? Казалось бы 23 560 рублей явно лучше, чем 12 485 рублей. Но ведь сумма инвестиций во втором варианте существенно больше, чем в первом… В относительных величинах все становится более понятным: в первом случае доходность составит 9,46 %, а во втором – всего лишь 5,32 %. Выбор очевиден.