Между тем укрепление американскойвалюты всегда положительно влияло на основной биржевой индекс этой страны, Dow Jones, – какправило, в эти периоды он активно рос. Вообще, если посмотреть на движениеэтого индекса с начало прошлого столетия, то в течение всего этого времени индекспочти всегда двигался вверх. Однажды Морган, известный в прошлом банкир,сказал: тот, кто в Америке играет на понижение рано или поздно обязательноразорится. Исключением были всего лишь три периода: годы великой депрессии инесколько лет после нее, с 1929 по 1945 годы, а также с 1965 по 1981 год и с2000 по настоящее время. Причем оба предыдущих шестнадцатилетних боковикапредшествовали сильному росту в последующие два десятилетия, так, например, с1981 по 2000 год индекс вырос почти в 16 раз. Иными словами, начиная где–то с2015–2016 года может начаться очередной многолетний подъем, продолжающийся до2035 года или около того. А всякий подъем, тем более на такомвысококапитализированном рынке, это смена направлений мировых инвестиционныхпотоков, своего рода финансовый пылесос: растет потому что покупают, а покупают,потому что растет, естественно, продавая все остальное. А когда потокинаправлены против страны, то это всегда плохо: конечно можно начатьреформировать экономическую систему и повысить эффективность последней, но ясомневаюсь, что это окажет большое воздействие на умы даже долгосрочныхинвесторов.
Что касается судьбы российского рубля,то таковая мне видится еще печальнее и гораздо более трагичной, нежели будущеенациональной экономики. После российского суверенного дефолта в 1998 году курсрубля по отношению к доллару вот уже 13 лет колеблется вокруг отметки в 30рублей за один доллар С.Ш.А. И здесь уже далекому от экономики человеку,пожалуй, очевидно, что долго так продолжаться не может: будет или длительныйпериод значительного укрепления доллара, либо же, – что представляетсясовершенно невероятным, учитывая все выше сказанное, – укрепления рубля. Еслиже предположить, как это я только что сделал, что до 2018 года индекс доллара подниметсяна 50%, то рубль вполне может ослабеть к этому времени до, скажем, 60 или даже80 рублей за доллар. Дело в том, что ряд “твердых” мировых валют, например,японская йена, последние десятилетия патологически склонны укрепляться относительноамериканского доллара, поэтому рост индекса доллара, по всей видимости, восновном произойдет по причине значительного ослабления рубля и ему подобныхвалют. Хотя многое будет зависеть и от политики Центрального Банка России; ночем дольше он станет поддерживать курс рубля, тем сильнее он рухнет потом.
Сейчас многие экономисты на основеанализа издержек по добыче нефти в разных регионах мира сходятся во мнении, чтоее нормальная цена должна быть порядка 60 $, то есть почти вдвое ниже, чем онасегодня. Я вообще не удивлюсь, если на короткое время, допустим, в 2018 или2019 году цены на нефть упадут до 50 или 40$. Эта мысль в последний год,наконец–то, дошла до бывшего министра финансов г-н Кудрина и начала вселятся вумы некоторых нынешних членов правительства. Но вряд ли это сильно поможетРоссии. По–сути, сегодня российская экономика перегрета. А долларовые цены нанекоторые активы: недвижимость и многие российские акции определенно завышены.Сегодня цена одного кв. метра московской жилой недвижимости равняется 5–6тысячам долларов, а лет через 18–20 лет он может вполне стоить только 2–3тысячи или того меньше. В свою очередь, биржевой валютный индекс RTS, если онтогда еще будет рассчитываться, может опуститься с нынешних 1500 пунктов до 900или даже 500.
Помимо поджидающих страну проблем намировых рынках сырья и капитала, ей, очевидно, придется столкнуться с ростомсоциальной и политической напряженности. Безудержный рост бюджетных расходов впромежутке между 2006 – 2012 годами, необходимость их ежегодной индексации всоответствии с уровнем инфляции, для предупреждения и ослабления социальногонедовольства, увеличивающийся дефицит пенсионного фонда, финансируемый за счетфедерального бюджета и ощутимое сокращение трудоспособного населения –постепенно сжимающаяся удавка на шее российской экономике. Даже накопленныезначительные золотовалютные резервы свыше 500 млрд. долл. не помогут решить этипроблемы. Не стоит забывать и о сходном размере внешней задолженностироссийских частных и подконтрольных государству компаний, которым, вероятно,придется снижать свою долговую нагрузку, что как минимум будет означатьсокращение их инвестиционных программ, а, возможно, и поставит некоторых из нихна грань банкротства и их придется спасать при помощи государства. В свою очередь,российские финансовые институты, по–видимому, сегодня имеют множество плохих,временно прикрытых сырьевым бумом, активов и им, возможно, тоже потребуетсяпомощь.
Все это рано или поздно вынудитправительство повышать налоги и вводить новые их виды; далее последует снижениеуровня прозрачности крупных компаний, которым станет практически невозможно иличрезвычайно сложно привлекать капитал на фондовом и долговом рынках, а множество мелких и средних компаний будут уходить в тень, избегая уплаты налогов.За этим последует рост преступности в стране, рейдерские захваты и рэкет, – впредыдущее десятилетие многие бандиты обзавелись бизнесом, которым они,естественно, не слишком умело управляют, так как это было выгоднее ибезопаснее, но в других экономических условиях они непременно примутся застарое, ибо ни их число, ни культура нации не претерпели существенныхизменений.
Конечно, в первое время правительствосможет решать возникшие проблемы за счет внешних и внутренних заимствований. Ноне долго: у России плохой имидж, а при ее сырьевой структуре экономикизадолженность в 60–70 % ВВП выглядит угрожающе. В итоге придется включитьпечатный станок, еще больше дестабилизируя экономику и долговой рынок. И я неудивлюсь, если, предположим, к 2030 ситуация ухудшится настолько, что странебудет грозить очередной дефолт.
В апреле 2012 года один из крупнейшихмировых банков, Citi group, выпустилинтересный аналитический доклад о перспективах развития российской экономики. Внем его специалисты предрекают скорый конец сырьевого цикла из–за опасногоположения дел в экономике Китая: высокого среднедушевого потребления стали,свыше 500 кг в год, и невероятно больших, до 50 % ВВП, инвестиций. И хотяспециалисты банка заявляют о том, что рубль ослабнет, дефицит бюджетаувеличится, налоги вырастут, экономический рост не превысит 3–4 %, а инвесторыпотеряют аппетит к активам в России, они все же считают, что не стоитотчаиваться. Хотя, по их мнению, цены на нефть и упадут до 85$ за баррель к2017 году, однако российский фондовый рынок уже отыграл их падение: ониссылаются на старое правило, согласно которому индекс RTS равен цененефти умноженной на 20. Еще они надеются, что снижение нефтяных цен сможетподтолкнуть правительство к осуществлению ряда реформ, что, в свою очередь,приведет к появлению новых внутренних источников роста.
ГЛАВА II
СТРАТЕГИИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
Многие сторонники воссоздания империи,как правило, всячески преувеличивают и мифологизируют мощь Советской экономики.Однако в любом случае возвратиться в прошлое невозможно. Попытка создание новойимперской социалистической экономики с доминированием государственнойсобственности приведет к обнищанию населения и, возможно, к голоду, какойпериодически случается сегодня в коммунистической Северной Корее, абсолютнонищей стране с запуганным и несчастным населением. Русские на удивление быстропозабыли гуманитарную помощь, которую западные страны в начале 90-х регулярнопосылали в Советский Союз, дабы предупредить голод среди населения и возможныенепредсказуемые политические последствия, вызванные крайней нищетой исуровостью жизни.
Вообще, благодаря многочисленным икрайне прискорбным примерам, история свидетельствует об одном: социализм икоммунизм противны человеческой природе и могут временно насаждаться в обществетолько путем агрессии и подавления прав и свобод его членов. В свою очередь,установление диктатуры естественным образом изолирует страну от всегоцивилизованного мира и его экономической системы. Между тем нет никакойуверенности, что при нынешнем развитии технического прогресса, территориибывшей советской империи, с ее ограниченным населением, будет вполне достаточнодля создания конкурентоспособной экономической системы, основанной наразделении труда. Но кроме этого, и образ мыслей людей в наше время уже совсеминой, чем в ушедшем столетии. Если Советский Союз просуществовал почти 70 лет вомногом за счет страха и энтузиазма, доставляемого новизной строя и надеждамина будущее, то сегодня вместо воодушевления и надежд социализм способенпривести только к всеобщему равнодушию и пессимизму.