«Секрет» в том, что чем меньше временной масштаб трейдинга, тем меньше денег вы сделаете.

Печально, но дело обстоит именно так. Подумайте о любой инвестиции, которую вам приходилось когда-либо совершать. Удавалось ли вам провернуть все дела за один день? А если вы столь удачливы, как часто вам удавалось повторить это? Уверен, что совсем нечасто. Это потому, что универсальное правило жизни, т. е. роста, то же самое, что и универсальное правило спекуляции: Для генерирования прибыли требуется время.

Это вопрос азов математики. В распоряжении краткосрочного трейдера всего лишь несколько часов для того, чтобы поучаствовать в большом движении и отхватить приличный кусок прибыли. Время работает против него, выбор временного момента для открытия позиции должен быть идеальным. У него нет права на ошибку.

Поскольку краткосрочный трейдер не в состоянии поймать серьезное движение, он может заработать крупные деньги лишь в том случае, если у него открыта большая позиция. Вот вам простой пример: пятилотовая позиция по фьючерсу на серебро принесет мне за месяц 50 тысяч долларов. В то же время, совершенно невозможно заработать пятью лотами 50 тысяч долларов за один день. Единственный способ заработать такие деньги в течение одной торговой сессии заключается в открытии крупной позиции.

Эти цифры достаточно относительны: то, что я считаю большим выигрышем, для других просто мелочь, и наоборот. Но рыночная истина гласит: краткосрочный трейдер вправе рассчитывать на серьезную прибыль только тогда, когда торгует большим количеством лотов.

С этим связана еще одна трудность. Большая позиция подчас чревата большими потерями. Я был бы идиотом, если, торгуя по серебру пятью лотами, умудрился бы проиграть 50 тысяч. Я остановился бы где-то в районе 5 тысяч убытка. Коэффициент возможной прибыли/убытка для краткосрочных трейдеров выглядит ужасно. Среднее значение их убытка приблизительно равно среднему значению прибыли. Нацеливаясь на большой куш, они принимают на себя большой риск. Крупные ставки рано или поздно приведут к крупному проигрышу… в игре, где одна неудача может все разрушить.

Вот что вам следует знать: тренд есть ничто иное, как фундамент вашей прибыли. Нет тренда – нет и прибыли. Рыночная тенденция является функцией времени, из чего следует, что чем дольше держится позиция, тем большее движение можно поймать. Внутридневные трейдеры сами себя поставили в крайне невыгодное положение, поскольку время является их врагом – в конце дня они должны закрыть позиции и выйти из рынка. Позиционные трейдеры считают время своим союзником, и поэтому они процветают.

Это правило будет работать до конца времен.

Успешные трейдеры знают, что за минуту рынок может продвинуться лишь на какое-то расстояние, за 5 минут он может уйти чуть дальше, за 60 минут – еще дальше и, черт знает, насколько дальше – за день или за неделю. Трейдеры-неудачники хотят торговать в очень коротких временных промежутках, ограничивая тем самым потенциал своей прибыли.

По определению, они умышленно ограничивают свои прибыли и придерживаются сценария неограниченных убытков. Неудивительно, что столь многие пришли к таким ужасным результатам в краткосрочной торговле. Они сами себя приперли к стенке, оказавшись в безвыигрышной ситуации, следуя заблуждению, умело поддерживаемого брокерами и продавцами торговых систем: можно сделать горы денег, ловя рыночные максимумы и минимумы в течение дня. Это мнение поддерживается, казалось бы, рациональным утверждением: торгуя в пределах только одного дня и никогда не оставляя открытые позиции на ночь, вы не подвергаетесь воздействию новостей или крупных переменен, тем самым ограничивая свой риск.

Это абсолютно неправильно, причем сразу по двум причинам.

Во-первых, ваш риск находится под вашим контролем. Единственный ваш контроль в этом бизнесе – это выставление защитного стоп-ордера (stop-loss) – то есть уровня, на котором мы закрываем позицию. Да, на следующее утро рынок может открыться с разрывом – по ту сторону вашего стоп-ордера (проскочить за ваш стоп-ордер), хотя это редкий случай, но даже тогда мы можем ограничить потери, выставляя стоп-ордера и горячее желание выйти из убыточных сделок. Неудачники держатся за убытки, победители – никогда.

Выставив защитный стоп-ордер после открытия позиции, можно потерять только заранее определенное количество денег. Независимо от того, когда или как вы открыли позицию, стоп-ордер ограничивает риск потери. Ваш риск одинаков, покупаете ли вы в точке абсолютного максимума нового рынка или в точке его абсолютного минимума.

Отказ от держания открытой позиции ночью ограничивает количество времени, в течение которого должно расти ваше капиталовложение. Иногда рынок открывается и против вас, но если мы находимся на правильном пути, в большинстве случаев рынок будет двигаться в нужном нам направлении.

Что еще более важно, заканчивая нашу торговлю в конце дня или, еще хуже, в некоторый искусственный момент, скажем, по 5– или 10-минутному графику, мы радикально ограничиваем потенциал прибыли. Помните, я говорил, что разница между неудачниками и победителями в том, что неудачники держатся за свои потери? Другое отличие в том, что победители держат свои прибыльные позиции, в то время как неудачники выходят слишком рано . Дело выглядит так, будто неудачники не могут выносить пребывания в убыточной позиции: они настолько чертовски счастливы получить хоть какую-то прибыль, что выходят из игры очень рано (обычно в день открытия позиции).

Вы никогда не сделаете больших денег, пока не научитесь удерживать свои прибыльные позиции, причем, чем дольше они остаются открытыми, тем большим потенциалом получения прибыли вы обладаете. Когда преуспевающие фермеры засевают поле, они не выкапывают растения каждые несколько минут, чтобы посмотреть, как они растут. Они позволяют им прорасти и вырасти. Мы, трейдеры, могли бы многое взять у этого естественного процесса роста. Успех работы трейдеров ничем не отличается от труда фермера: чтобы вырастить прибыльные сделки, необходимо время.

Все дело во времени

То, о чем я только что рассказал вам, есть абсолютная и неизменная правда об инвестициях. Чтобы сделать деньги, требуется время независимо от вида деятельности. Таким образом, краткосрочные трейдеры, по определению, ограничены в своих возможностях.

Заблуждение трейдеров, торгующих в течение дня, их вера, что они могут предсказывать краткосрочные колебания рынка и говорить, куда идет цена в большинстве случаев, предсказывать максимумы и минимумы, определять точный момент времени, когда рынки достигнут вершины или дна. Сожалею друзья, но вынужден сообщить вам, предсказать все это с какой-либо достоверностью невозможно. Это лишь мечта краткосрочного трейдера, такая же призрачная, как клубы дыма.

Но не теряйте надежду, мои годы рыночного анализа и торговли подтвердили одну фундаментальную правду о структуре рынка – секрет, как сделать краткосрочную торговлю прибыльной.

К настоящему времени вы понимаете, что (1) краткосрочные колебания предсказать очень трудно; (2) мы должны ограничивать потери; (3) как краткосрочные трейдеры, при взрывном движении в нашу пользу мы только выигрываем; (4) время – наш союзник, оно необходимо нам для создания прибылей.

Чтобы делать большие деньги в качестве краткосрочных трейдеров, мы должны уметь чувствовать временную протяженность наиболее выгодных краткосрочных колебаний. Это не просто вопрос времени, это еще и вопрос цены. Так же, как нет прямого пути на небеса, так и цена может идти прямо вверх или вниз, лишь до определенного момента. Вопрос, на который мне нужно было ответить, состоял в следующем: Что обычно представляет собой этот баланс цены и времени? Обратите внимание, что я сказал обычно. Движения цен не раз будут больше по величине и дольше по времени, нежели вы могли себе представить, и столь же часто они будут запинаться и выдыхаться сразу после того, как вы подумаете, что вот сейчас вам, наконец, удалось обмануть рынок.