Поскольку цены облигаций могут расти или падать в зависимости от экономической ситуации, у нас появляется возможность зарабатывать на этих колебаниях. В период роста процентных ставок мы можем продать облигации с целью купить их позже немного дешевле. И наоборот, если мы ожидаем снижения процентных ставок, мы можем купить облигации и продать их на рынке по более высокой цене сразу после того, как ставки снизятся. Таким образом, мы можем получить доходность, превышающую доходность от операций в стиле «покупай и держи до погашения».

Однако добиться существенного увеличения доходности от операций с облигациями за счет спекуляций, к сожалению, не удастся.

В отличие от рынка банковских депозитов, на рынке облигаций не бывает ценных бумаг с капитализацией процентов. Поэтому если мы хотим, чтобы наши вложения прирастали с использованием «эффекта сложных процентов», то нам необходимо постоянно помнить о том, что полученная прибыль должна быть незамедлительно куда-либо инвестирована.

Как купить и продать облигации?

Легче всего купить или продать облигации через биржу. Больше всего облигаций российских эмитентов обращается на Московской Межбанковской Валютной Бирже (ММВБ), доступ на которую вы легко можете получить, воспользовавшись услугами какой-либо брокерской компании.

Облигации также можно купить на так называемом «внебиржевом», телефонном рынке, но суммы сделок в этом случае должны превышать 5 миллионов рублей.

Чтобы получить доступ к биржевым торгам, вы должны выбрать брокерскую компанию, являющуюся участником биржевых торгов, и заключить с ней договор на брокерское обслуживание. В этом договоре будут прописаны основные принципы взаимодействия с компанией, размер комиссионных за различные типы операций на рынке ценных бумаг, состав отчетности брокера перед клиентом и многое другое.

Брокерский договор должен быть обязательно подписан в бумажной форме, настоящей подписью, а не путем «нажатия кнопочки на сайте». После заключения договора вам может быть предоставлена электронно-цифровая подпись, с помощью которой можно перевести все взаимодействие с компанией в сферу электронного документооборота по электронной почте или какой-либо системы электронного документооборота. Но это потом, а в начале брокерская компания должна увидеть на реальном бумажном договоре вашу реальную подпись. Договор может быть передан в компанию по почте.

На современном финансовом рынке практически все ценные бумаги выпускаются в безналичной (бездокументарной) форме и хранятся в виде записей на счетах ДЕПО в депозитариях. Поэтому кроме договора на брокерское обслуживание необходимо также заключить с брокерской компанией договор на хранение ценных бумаг (депозитарный договор). В этом договоре идет речь об открытии и ведении счета ДЕПО, на котором будут храниться купленные вами на биржевых торгах ценные бумаги.

В недавнем прошлом иногда выпускались ценные бумаги в форме на предъявителя (то есть в виде бумажных документов), которые можно было хранить как в депозитариях, так и дома. Операции с этими бумагами можно было совершать не только через биржу, но и через различных агентов эмитента (в частности, в случае с облигациями внутреннего государственного сберегательного займа такие функции выполнял Сбербанк РФ). Обращение облигаций в бумажном виде вызывало у эмитентов массу проблем (от проверки подлинности предъявляемых к погашению бумаг до организации выплаты дохода и погашения), поэтому в настоящее время такие облигации не выпускаются.

Выбор брокерской компании – это ответственное дело, но не стоит преувеличивать его значение. Если вам не понравится обслуживание в выбранной вами компании, вы всегда сможете сменить брокера. Перевести ваши активы на счет в другой брокерской компании вы можете, подав соответствующие распоряжения в депозитарий.

После подписания всех необходимых документов вы получаете возможность совершать операции с любыми ценными бумагами, обращающимися на российских биржах.

Как правило, брокер предоставляет нам две возможности для совершения сделок в торговой системе биржи: по телефону и посредством электронной торговой системы (системы интернет-трейдинга).

Когда мы даем поручение на сделку по телефону, фактическое исполнение операции ложится на плечи сотрудников брокерской компании. Если же мы используем электронную торговую систему, то наши распоряжения попадают в торговую систему биржи без посредничества сотрудников брокерской компании. Обычно телефонные поручения используются при работе с крупными пакетами ценных бумаг, при желании купить ценные бумаги на внебиржевом рынке или при операциях с неликвидными активами. Способ подачи поручения также определяет и минимальный размер сделки. Если вы торгуете через систему интернет-трейдинга, то минимальный размер сделки определятся биржей и обычно находится в пределах от 1 000 до 5 000 рублей. Но брокерской компании совсем не интересно принимать поручения на такие небольшие суммы по телефону.

С каждой совершенной сделки брокерская компания берет комиссионные, выражающиеся в некотором проценте от суммы сделки. Обычное вознаграждение брокера при операциях, совершенных в системе интернет-трейдинга, составляет порядка 0,04 % от суммы сделки.

Вы можете совершать операции в любой момент во время торговой сессии биржи. Торги на ММВБ проходят каждый рабочий день с 10 утра до 18.45, в скором времени биржа планирует продлить торговую сессию до 24.00, сделав, таким образом, фондовый рынок доступным частным инвесторам большую часть суток.

В облигации какой компании лучше инвестировать?

Поскольку наши инвестиции в облигации не защищены АСВ, выбор облигации – это достаточно ответственное решение. Ведь если мы купим бумаги эмитента, который не сможет вовремя рассчитаться по своим долгам, то это будет означать то, что мы не сможем вернуть свои вложения в полном объеме и, вдобавок, нам придется тратить время и силы на разбирательство с нерадивым должником.

Дефолт – отказ должника от исполнения всех или части обязательств по выпущенным облигациям.

В идеале для того чтобы принять взвешенное решение о покупке облигаций, следует провести тщательный анализ финансового состояния эмитента. Найти необходимую для этого анализа информацию нетрудно, поскольку эмитент облигаций обязан предоставлять инвесторам полную информацию о себе. Однако проведение такого анализа под силу не каждому частному инвестору, поскольку требует высокой квалификации аналитика.

Если вы не в состоянии самостоятельно провести анализ финансового состояния эмитента, не расстраивайтесь. Большинство брокерских компаний готовы помогать своим клиентам в принятии инвестиционных решений. Кроме того, результаты труда профессиональных аналитиков вполне можно найти в открытом доступе в сети Интернет. Опираясь на мнения профессионалов, вы сможете принимать адекватные решения о вложении денег на рынке облигаций.

Еще одним критерием правильности принятого решения является соответствие уровня доходности уровню риска. Большую часть операций на рынке совершают профессиональные инвесторы и вполне можно считать, что они своими сделками устанавливают правильное соотношение риск-доходность. Это означает, что, чем выше доходность по выбранной облигации, тем выше вероятность возникновения проблем. Поэтому, выбирая облигации, следует быть крайне осторожными при рассмотрении облигаций с повышенной доходностью.

В любой системе Интернет-трейдинга есть функция расчета «текущей» доходности облигаций. То есть вы можете не тратить время на проведение расчета, а просто посмотреть доходность облигаций, рассчитанную по цене последней сделки в торговой системе. И вы вполне можете задать сортировку всего списка облигаций по доходности и таким образом получить сортировку по риску. Но будьте внимательны: в расчете доходности система опирается на цену последней сделки. И если последняя сделка с облигацией была очень давно, то доходность будет рассчитана неверно. Чем меньше сделок совершается по облигации в течение торгового дня, тем выше вероятность того, что доходность, рассчитанная системой будет сильно отличаться от реальной.