Наше поколение людей, живущих в демократическом мире, не имеет такой привычки – подвергать критическому анализу мнение большинства. Если множество людей говорят о чём-то, что это хорошо, мы соглашаемся. Такая психологическая установка лишает нас возможности жить и действовать собственным умом. Если 75 % населения верят во что-то, будет почти кощунственным спросить хотя бы шёпотом: «Эй, подождите, а вдруг все они не правы?». Это смиренное принятие мнения большинства за истину, просачивается и в нашу финансовую жизнь. Мы прислушиваемся не только к аналитикам, экономистам, банкирам, брокерам, советникам и другим экспертам, но ещё и к мнению большинства. Это может стоить нам денег, поскольку, как говорил Декарт: «Более вероятно, что истина открыта единицам, а не большинству». Большинство может быть правым, но шансы на это невелики.

Избавьтесь от привычки принимать часто повторяемые утверждения на веру. Подумайте об этом сами. Сделайте собственное заключение. Молча. Не позволяйте большинству дискриминировать вас. И не говорите никому о том, что у вас другое мнение – не надо. Пресс, который представляет собой мнение большинства, особенно опасен, когда он давит на нас в вопросах о том, куда и когда нам следует вкладывать капитал. На фондовом рынке, как правило, цена акций (или любого другого ликвидного актива) падает тогда, когда значительное число участников торгов начинают полагать, что покупать эти бумаги не стоит. Чем более слабыми они их считают, тем ниже опускается цена. Продавцы есть, покупателей нет. Следовательно, возникает парадокс, о котором хоть и рассказывают в школе – что лучший момент для покупки наступает тогда, когда большинство людей считает покупку бесперспективной, но практических занятий по его (парадокса) реализации для собственной пользы – не ведут. Аналогичная ситуация с выбором лучшего времени для продажи. Цена акций резко повышается, когда появляется большое число покупателей; когда все вокруг тянут к ним руки и кричат: «Дайте мне!». Именно в этот момент вы (среди немногих) должны спокойно выйти им навстречу и ответить: «Да, с превеликим удовольствием, нате – покупайте! Я себе потом ещё нарисую».

Конечно, это тяжело – идти против мнения большинства. Находясь внутри толпы, всегда трудно сделать шаг в сторону, противоположную общему движению (как на демонстрации). Давление большинства может не только похоронить хорошую инвестиционную идею; оно наверняка способно заставить нас сомневаться в самих себе тогда, когда мы уверены в своей правоте. Насколько я знаю, не существует ни одного метода тренировки, который помог бы вам усилить свою способность противостоять давлению большинства. Вероятно, лучшей защитой против давления большинства является простое осознание факта его существования и его принуждающей власти. Загипнотизированные всеобщим единодушием люди уже не способны на адекватную оценку ситуации. Думайте.

Большинство людей полагают, что древние клише – суть неоспоримые истины. В свете этого поучительно, пожалуй, заметить, что большинство людей не являются богатыми. Помните, и повторяйте по утрам как «отче наш», слова: «Ничто в среде финансов и капитала не является навечно вырубленным в камне». Всё, с чем мы можем работать на фондовом рынке, в действительности, является «полезной ложью» – то есть гипотезами, которые подтверждаются или опровергаются в зависимости от ваших результатов. Тогда первой, важнейшей задачей (при выборе стратегии торговли) становится то, что вы никогда не должны разориться, и только потом, вторая цель, заключается в максимизации вашей доходности.

Новичков нагло доят, пока они продолжают оставаться в неведении. Он или она обычно не останавливаются, чтобы спросить себя: «Я принимаю это решение потому, что оно правильное, или потому, что большинство говорит, что оно правильное?». Кроме всего прочего, в своём противостоянии давлению толпы, вам придётся сопротивляться ещё и нажиму со стороны брокеров и других лиц, заинтересованных в получении прибыли за счёт ваших действий на рынке. Эти люди, обслуживающие процесс заключения биржевых сделок и получающие комиссионное вознаграждение, имеют собственные интересы в том, чтобы раскручивать те или иные активы независимо от того, насколько они действительно привлекательны в перспективе и насколько уже высока их рыночная цена. Всё вышесказанное отнюдь не подразумевает, что вам нужно всегда идти против мнения рыночного большинства. Полезнее плыть по течению, подгребая одной рукой к облюбованному берегу.

Хотя, есть трейдеры, чья стратегия состоит в том, чтобы всегда идти против большинства. Они называют себя инакомыслящими. Их философия обычно неказиста: необходимо упорно затовариваться акциями, товарами и другими неликвидами, пока другие участники рынка стараются от них избавиться (то есть по дешёвке). Однако проблема инакомыслящих участников состоит в том, что, стартовав с разумной идеи, затем они возводят на её основе грандиозную иллюзию существования некой закономерности. Да, лучший момент для покупки может возникнуть в то время, когда другие участники рынка об этом даже не помышляют и продают на любом отскоке. Но покупать автоматически и легкомысленно только на том основании, что все окружающие крайне не рекомендуют этого делать, кажется почти столь же глупым занятием, как и бездумное следование в рядах толпы. Большинство далеко не всегда оказывается неправым. Главная идея заключается в том, что – независимо от того, идёте ли вы вместе с рыночной толпой или против неё, – вы должны поступать сознательно, заранее продумав свои действия.

Следует разумно подходить к такой рыночной аксиоме, которая утверждает – если актив не приносит прибыли с первой попытки, забудьте о нём. Настойчивость похожа на оптимизм: она всегда считалась позитивным качеством человеческого характера. «Если у вас не получилось с первого раза, попробуйте ещё раз», – говорят, эти слова принадлежат английскому королю, но короли, как известно, люди богатые. Для обычных людей, таких как мы, с вами, изо всех сил старающихся заработать – это довольно опасный совет, к которому следует отнестись с осторожностью. Стремление извлечь выгоду именно из этих (неважно каких) акций ослепляет, не позволяя увидеть другие, более привлекательные варианты. Вы гонитесь за конкретными бумагами по вершинам «бычьего» рынка, а затем последовательно катитесь вслед за ними в ценовую пропасть. Даже закалённые игроки иногда начинают гоняться за определёнными активами из явного упрямства, желания, во что бы то ни стало, получить доход именно от них. Это очень по-человечески, но это глупо. Какие инвестиции могут быть вам что-либо должны? Такой подход ещё и заражает вас манией преследования «должника», что, вполне вероятно будет стоить вам потерянных денег. Прибыль, полученная от любых других активов, ничем не хуже той, которую вы жаждете получить от инвестиций на которые «запали». Как говорится, деньги не пахнут.

При огромном выборе инвестиционных возможностей, насколько разумно оставаться поглощённым навязчивой идеей, получить доход исключительно от тех самых активов, которые когда-то задели вашу гордость, отобрав нахально ваши деньги? Так или иначе, вы должны победить желание превращать упорство в ослиное упрямство. Справедливость изречения короля должна быть полностью пересмотрена применительно к действиям в мире инвестиций. Если что-то не получилось, плюньте на это и забудьте! Никогда не пытайтесь спасти плохие инвестиции за счёт усреднения. Стратегия, известная как «усреднение при падении» или «усреднение потерь», представляет собой одну из наиболее привлекательных инвестиционных ловушек. Мысли о новой усреднённой цене могут на некоторое время улучшить ваше настроение, но это не вносит никаких реальных улучшений в ваше финансовое положение! Не пытайтесь выдать желаемое за действительное. Возможно, демонстрируя одно из худших проявлений упрямства, вы стараетесь вытянуть убыточную позицию в зону прибыли, концентрируясь на болевой точке и не замечая других спекулятивных возможностей, проходя мимо реальной прибыли здесь, сегодня, за те же деньги.