Модель оценки капитальных активов (Capital Assets Pricing Model, САРМ) – модель построения процентной ставки для инвестиционного проекта, основанная на трех факторах: чистой стоимости денег во времени, рыночной премии за риск и уровне индивидуального риска проекта.

Модель «пилотного региона»– модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государственно-частный венчурный фонд создается в наиболее развитом («рыночное вытягивание») либо наиболее отсталом («технологическое подталкивание») регионе страны с экспансией на другие регионы либо привлечением инвесторов из других регионов.

Модель «фонда фондов»– модель государственно-частного партнерства в венчурном инвестировании, когда государство формирует национальный венчурный фонд (финансирование из государственного бюджета либо внебюджетных фондов), средства которого распределяются впоследствии по регионам, где создаются региональные венчурные фонды с участием частных инвесторов (либо по отраслям, где создаются отраслевые венчурные фонды, также с участием частного капитала).

Мониторинг– деятельность генерального партнера по наблюдению и оказанию помощи компаниям, входящим в портфель венчурного фонда. Национальная инновационная система:

• совокупность взаимосвязанных организаций (структур), осуществляющих производство и коммерциализацию научных знаний и технологий в пределах национальных границ;

• комплекс финансовых, правовых и социальных институтов, обеспечивающих происходящие внутри страны процессы и имеющих прочные национальные корни, традиции, политические и культурные особенности;

• развивающаяся система социально-экономических отношений между структурами и институтами, обеспечивающих хозяйственное развитие и рост качества жизни на базе нововведений и заключающихся в обмене деятельности, связанной с генерированием, распространением и практическим применением инноваций.

Объявленный капитал венчурного фонда (committed capital) – общий объем вложений в венчурный фонд, о котором генеральный партнер договорился с партнерами с ограниченной ответственностью и который им предстоит совершить.

Операционный денежный поток– движение денежных средств, связанное с основной деятельностью предприятия (производством и реализацией основной продукции, работ, услуг).

Оценка компании на основе дисконтированных денежных потоков (discounted cash flow method, DCF) – разновидность оценки, рассматривающая ценность актива как дисконтированную стоимость всех денежных потоков, порождаемых использованием этого актива.

Партнеры с ограниченной ответственностьююридические или физические лица, предоставляющие капитал в венчурный фонд, которым управляет генеральный партнер.

Первоначальное публичное предложение (initial public offering, IPO)первый выход компании на рынок ценных бумаг.

Период возврата (срок окупаемости) инвестиционного проекта (payback period, РР)  – календарный промежуток времени от момента первоначального вложения капитала в инвестиционный проект до момента времени, когда нарастающий итог суммарного чистого дохода (чистого денежного потока) становится равным 0.

Планирование– упорядоченный процесс обработки информации с целью выработки проекта, который заранее устанавливает показатели для достижения целей.

Плата за управление (management fees)регулярные суммы, перечисляемые генеральному партнеру и покрывающие его издержки по управлению фондом.

Потенциал– возможности той или иной системы, ее внутренние ресурсы, мощность и энергия, которые могут быть мобилизованы для определенных целей при тех или иных условиях.

Принципы венчурного инвестированияпоэтапность финансирования, беспроцентность предоставляемых средств, тесное сотрудничество между венчурными капиталистами и создаваемыми с их участием предприятиями.

Процесс– логическая последовательность операций (видов деятельности), приносящая результат.

Релевантный денежный поток– разница между перспективным движением наличности, связанным с реализацией проекта и им же при отсутствии проекта.

Рентабельность инвестиций (returns on investments, ROI) определяется как отношение получаемой среднегодовой прибыли к объему инвестиционных затрат.

Риск– преодоление неопределенности в ситуации неизбежного, т. е. обязательного, выбора. Чаще всего оценивается как вероятность финансовых потерь при осуществлении определенных операций.

Риск в инновационном предпринимательствевероятность потерь, возникающих при инвестировании в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологии (которые могут не найти ожидаемого спроса на рынке), а также в разработку новых управленческих решений (которые могут не принести ожидаемого эффекта).

Рынок неформального венчурного капиталаособая форма реализации венчурного капитала посредством предоставления капитала индивидуальными венчурными инвесторами инновационным компаниям, имеющим значительный потенциал роста. Включает бизнес-ангелов и более широкие слои инвесторов, осуществляющих прямые инвестиции в компании, владельцами которых они не являются.

Сети (ассоциации) индивидуальных венчурных инвесторовформализованные инфраструктурные образования неформального рынка венчурного капитала. Основная цель деятельности сетей заключается в установлении контактов между инициаторами проектов и индивидуальными венчурными инвесторами, в преодолении асимметрии информации на этапе, предшествующем осуществлению инвестиций, что обеспечивает снижение рисков индивидуального венчурного инвестирования и повышение эффективности функционирования неформального рынка венчурного капитала.

Спин-офф (spin-off company) – юридически независимое от материнской корпорации предприятие, основой создания которого являются инновационный проект и команда, его реализующая. В корпоративных венчурных инвестициях часто используется как стратегия выхода материнской корпорации из инвестируемого проекта.

Средневзвешенная стоимость капитала (weighted average capital cost, WACC)  – ставка дисконтирования при оценке инвестиционного проекта, получаемая путем взвешивания стоимости разных источников капитала на долю этих источников в общем объеме инвестиционных ресурсов.

Среднегодовая прибыль (average profit, АР) разность между среднегодовым доходом и среднегодовыми издержками, связанными с реализацией каждого инвестиционного проекта.

Стандартное (среднеквадратическое) отклонение– мера рассеивания значения возможного отклонения случайной величины дохода (по проекту в реальной ситуации) от среднего ожидаемого дохода (математического ожидания).

Стоимость капитала (г)  – стоимость фондов, используемых при реализации инвестиционного проекта. Учитывает риски, связанные с инвестированием.

Стоимость собственного капитала– минимальная норма прибыли (с учетом риска), которая должна быть получена от проекта для поддержания рыночной стоимости существующего предприятия.

Страновой риск– риск неудачи иностранных инвестиций вследствие действия специфических факторов (политических, экономических, юридических), характерных для страны, куда направлены инвестиции.

Структура капитала– соотношение собственных и заемных средств, используемых предпринимателем для финансирования инвестиционной деятельности.

Структурный капитал– то, что остается в компании после ухода ее работников.

Технология– упорядоченная совокупность знаний, которая может быть использована для производства продукции, оказания услуг либо иметь другое коммерческое применение.

Управление– процесс, при котором определяются, а также заранее задаются или согласуются цели, достижение которых происходит посредством вовлечения персонала и других факторов производства.