При расчете среднеарифметической величины двенадцати последних налогооблагаемых доходов до июня 1979 г. было учтено, что законодательством установлен верхний предел ежемесячных доходов, выплаты с которых засчитывались при определении суммы зачтенных предыдущих взносов (выплаты с той части доходов, которая превышала этот предел, не учитывались).

Полученные результаты приводятся в таблицах 2.21--2.24.

*Таблица 2.21. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе в 2000 г. (_Вариант 1._ Вкладчик начал делать взносы в 18 лет)

Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)

Величина пенсий (в песо)

Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

25.000

35.868

30.471

143,5

121,9

40.000

57.876

49.167

144,7

122,9

70.000

101.892

86.559

145,6

123,7

120.000

175.250

148.878

146,0

124,1

220.000

206.351

175.299

93,8

79,7

_Источник:_ рассчитано автором

*Таблица 2.22. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе в 2000 г. (_Вариант 2._ Вкладчик начал делать взносы в 25 лет)

Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)

Величина пенсий (в песо)

Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

40.000

46.527

39.526

116,3

98,8

70.000

81.870

69.550

117,0

99,4

120.000

140.778

119.593

117,3

99,7

220.000

171.878

146.013

78,1

66,4

300.000

196.758

167.149

65,6

55,7

_Источник:_ рассчитано автором

*Таблица 2.23. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе в 2000 г. (_Вариант 3._ Вкладчик начал делать взносы в 18 лет; средний период отсутствия работы за весь платежный период равен 7%)

Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)

Величина пенсий (в песо)

Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

25.000

33.555

28.505

134,2

114,0

40.000

52.388

44.506

130,9

111,2

70.000

91.689

77.892

130,9

111,2

120.000

157.735

133.999

131,4

111,6

220.000

181.213

153.943

82,3

69,6

300.000

206.529

175.451

68,8

58,4

_Источник:_ рассчитано автором

*Таблица 2.24. *Размеры прогнозируемых пенсий, начисляемых по новой системе в 2000 г. (_Вариант 4._ Вкладчик начал делать взносы в 25 лет; средний период отсутствия работы за весь платежный период равен 7%)

Доходы, получаемые к моменту выхода на пенсию (в песо)

Величина пенсий (в песо)

Величина пенсий (в % от налогооблагаемых доходов)

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

Вкладчик без супруги

Вкладчик с супругой

25.000

26.835

22.797

107,3

91,1

40.000

43.270

36.759

108,1

91,8

70.000

76.139

64.681

108,7

92,4

120.000

130.923

111.221

109,1

92,6

220.000

159.846

135.792

72,6

61,7

300.000

182.984

155.448

60,9

51,8

_Источник:_ рассчитано автором

Сравнивая расчетные величины пенсий 2000 г. с пенсиями, рассчитанными в предыдущем разделе, можно убедиться, что в большинстве случаев в выигрышном положении оказываются вкладчики, накопления которых частично образованы за счет зачтенных предыдущих взносов. Это объясняется тем, что для расчетов зачтенных взносов принимаются во внимание лишь 12 последних налогооблагаемых доходов до июня 1979 г., тогда как в типичном случае величина более ранних взносов была меньше, так как были меньшими трудовые доходы. Этот эффект не наблюдается у пенсионеров, налогооблагаемые доходы которых на момент выхода на пенсию превышали предел, предусмотренный для расчета зачтенных взносов. В этом случае возникает обратная ситуация, так как в счет облагаемых доходов вносятся более низкие суммы, чем те, которые застрахованный фактически платил в качестве взносов.

Важно подчеркнуть, что благоприятные результаты, полученные при расчете пенсий с использованием зачтенных взносов, связаны с предположением о 2%-ном годовом приросте реальной величины налогооблагаемого дохода застрахованного с момента начала трудовой деятельности до 50 лет. При отсутствии такого прироста и неизменности доходов в течение всего периода выплат пенсионных взносов процедура зачисления предыдущих взносов приносила бы убытки застрахованному.

_Выводы _

Новая пенсионная система, начавшая действовать в стране с 1981 г., радикально отличалась от предшествовавшей. Новая схема, основанная на капитализации личных взносов, пыталась завоевать приверженцев путем конкуренции между КУПФ и предоставления застрахованным свободы выбирать ту модель пенсионного обеспечения, которая предоставляет наиболее высокие пенсии при наименьших затратах и при более качественном обслуживании.

При анализе новой пенсионной системы следует обратить внимание на следующее:

В составе взносов, выплачиваемых застрахованным в пенсионный фонд, предусмотрены фиксированные ежемесячные комиссионные. Эти комиссионные, выраженные в единицах постоянной покупательной способности UF, снизились на 70% за период с декабря 1981 г. по декабрь 1990 г. Процентные комиссионные на накопленный остаток также уменьшились к 1987 г.

Базовые ставки взносов, установленные законом, не подвергались никаким изменениям за весь период существования новой пенсионной системы. За период 1981--1984 гг. произошел существенный рост дополнительных взносов, связанный с увеличением ставки из-за тяжести инвалидности. Кроме того, начиная с 1988 г. ставка дополнительных взносов включает в себя средства, которые до того времени входили в сумму комиссионных на накопленные остатки. Тем не менее, сравнивая дополнительные взносы за период с декабря 1984 г. по июнь 1990 г., можно заметить, что произошло их снижение на 12,3%.

Два предыдущих положения показывают, что после запуска новой системы пенсионного обеспечения капитализация доходов и конкуренция между КУФП способствовали снижению затрат застрахованных.

Поскольку ставка фиксированных ежемесячных комиссионных не зависит от величины налогооблагаемых доходов, удельный вес этого вида затрат для застрахованных с более низкими доходами является более высоким. Однако эта разница значительно снизилась за последнее время в результате имевшего место снижения ставок фиксированных ежемесячных комиссионных.

Кривая удельных (в расчете на одного застрахованного) издержек, связанных с работой КУПФ, стремительно снижалась в 1982--1987 гг., что свидетельствует об укреплении новой системы и является следствием значительной экономии в некоторых статьях расходов. В 1988 г. затраты вновь несколько возросли, что связано с рядом изменений в законодательстве. В настоящее время вновь отмечается тенденция к снижению удельных затрат.

Статистические данные демонстрируют высокую рентабельность пенсионного фонда, которая в 1981--1990 гг. в среднем составляла 13,5% в реальном исчислении. Рентабельность личных счетов, которая отличается от вышеприведенной из-за комиссионных сборов, в 1981--1990 гг. составляла 5,9% в реальном выражении для низких доходов (25.000 песо) и 10,3% для высоких доходов (в 300.000 песо). Несмотря на различия, которые в настоящее время значительно снижаются, процент роста накоплений продолжает оставаться высоким, даже превышая запланированный изначально при создании системы.